股票代碼：300583 股票簡稱：賽托生物
山東賽托生物科技股份有限公司
2021年度向特定對象發行A股股票
募集說明書
（三次修訂稿）
保薦機構（主承銷商）
天風證券股份有限公司
二〇二一年十月
聲 明
1、本公司及董事會全體成員保證本募集說明書內容真實、準確、完整，確認不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對本募集說明書內容的真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。
2、本募集說明書按照《證券法》、《創業板上市公司證券發行注冊管理辦法（試行）》等法規的要求編制。
3、本次向特定對象發行股票完成后，公司經營與收益的變化，由公司自行負責；因本次向特定對象發行股票引致的投資風險，由投資者自行負責。
4、本募集說明書是公司董事會對本次向特定對象發行股票的說明，任何與之不一致的聲明均屬不實陳述。
5、投資者如有任何疑問，應咨詢自己的股票經紀人、律師、專業會計師或其他專業顧問。
6、本募集說明書所述事項并不代表審批機關對于本次向特定對象發行股票相關事項的實質性判斷、確認、批準。本募集說明書所述本次向特定對象發行股票相關事項的生效和完成尚待通過深圳證券交易所的審核并完成中國證監會注冊。
重大事項提示
發行人特別提醒投資者注意以下風險扼要提示，欲詳細了解，請認真閱讀本募集說明書“第五節 與本次發行相關的風險因素”。
（一）發行審批風險
本次發行方案已經公司董事會和股東大會審議通過，尚需獲得的批準或批復包括：
1、深交所審核通過本次向特定對象發行股票事項；
2、中國證監會同意本次向特定對象發行股票事項的注冊。
上述批準或批復均為本次發行的前提條件，本次發行方案能否通過深交所審核并經中國證監會同意注冊存在不確定性，以及最終取得批準或批復的時間也存在不確定性，提請廣大投資者注意投資風險。
（二）募集資金投資項目風險
1、募投項目所需技術、經驗風險
報告期內，募投項目的實施主體和諾倍康公司尚處于生產建設階段，公司在國內尚未具備建設制劑工廠、生產制劑的經驗，公司尚未獲得實現量產所需全部技術。公司已為募投項目儲備了相關的研發能力、人員和技術，募投項目的實施不存在重大不確定性，但仍存在公司掌握的技術和經驗不滿足項目建設實施及后期生產經營的要求的風險，導致募投項目無法按計劃完成、無法達到預期收益，影響公司經營業績。
2、募投項目尚未取得所需的全部資質許可或者藥品注冊批復的風險
募投項目目前尚處于建設期，尚未取得日常經營和產品上市銷售所需的全部資質。和諾倍康生產本次募投項目的8款制劑產品均為仿制藥，其投產及上市尚需取得的資質主要包括藥品生產許可證及藥品注冊證。公司正積極推動募投項目盡快取得所需的全部資質許可和藥品注冊批復，預計取得不存在重大障礙。如果未來國家醫藥管理政策發生重大變化，或者公司的人員、生產、技術不滿足相關要求，公司仍面臨無法取得募投項目所需的全部資質許可或者藥品注冊批復的風
險，對募投項目的實施進度造成不利影響。
3、募投項目未來市場環境發生變化及產品替代風險
本次募投項目建設周期為6年，周期相對較長。本次募投項目選取的制劑產品適應癥范圍較廣、風險較小、安全性較高，同時市場上已經有產品、生產工藝相對穩定，替代風險相對較小，但由于醫藥行業作為一個技術密集型行業，當前正處于快速發展狀態中，公司仍面臨募投項目未來市場環境發生重大變化或者出現顛覆性替代產品的風險，導致募投項目無法達到預期收益。
4、募投項目新增產能無法消化的風險
本次募投項目實施后，公司將新增制劑產品的產能。截至報告期末，公司尚無針對募投項目產品的在手訂單或意向訂單。本次募投項目產品的市場容量較大，同時發行人在甾體醫藥行業的市場地位、產業鏈優勢和擬定的新增產能的消化措施也有助于募投項目新增產能的消化。如果未來市場環境變化、產業政策變動、國家醫藥政策變動、產品技術變革、市場開拓及銷售渠道管理出現疏漏及其他意外因素等，公司將面臨募投項目新增產能無法消化的風險。
5、募投項目開拓新客戶不足的風險
公司當前主營業務產品為甾體藥物原料及中間體，其下游客戶主要為甾體藥物原料藥及制劑生產廠家；本次募投項目產品為高端制劑，屬于成品藥，其終端客戶主要為醫院與藥房，與公司當前的終端客戶存在差異。同時，報告期內發行人在國內暫無成品制劑的生產銷售。因此，本次募投項目需要開拓新客戶。如果發行人不能制定和采取全面、有效的市場開拓措施，或者市場環境、醫藥政策發生重大變化，發行人將面臨新客戶開拓不足的風險，對募投項目的實施銷售帶來不利影響。
6、藥品集中采購等醫藥體制改革風險
本次募投項目產品的定價假設在目前市場價格的基礎上已經有所降低，相關假設較為合理、審慎。隨著我國醫療衛生體制改革的不斷深入，醫療衛生市場的政策環境可能面臨重大變化，行業相關的監管政策仍在不斷完善、調整。如果公司未來在一致性評價、成本控制、產能配套、質量管理等方面無法滿足藥品集中
7、募投項目新增折舊的風險
本次募投項目總投資額36,687.04萬元，募投項目建成后將新增較大金額的房屋建筑物、機器設備等固定資產，根據測算，募投項目自第7年、第8年、第9年至第11年和第12年及以后合計新增折舊攤銷費分別為3,107.47萬元、3,107.47萬元、3,107.47萬元和833.24萬元，占新增凈利潤203.33%、37.20%、32.26%和27.41%，占比逐年降低。隨著募投項目達產、效益的不斷提高，新增固定資產折舊對公司經營成果的影響將逐漸減小，但公司仍面臨募投項目達產前固定資產折舊金額較大、達產后實現效益不足覆蓋新增折舊從而影響經營業績的風險。
（三）毛利率波動乃至下滑的風險
報告期內各期，發行人綜合毛利率分別為25.42%、24.41%、11.78%及23.62%，有較大的波動且整體呈下降趨勢，其中2020年的毛利率較低，一方面系2020年度的產品銷售價格在下降；另一方面系2020年度公司單位成本較高；此外，公司的營業收入中除甾體藥物原料業務外，還有能源銷售業務、貿易業務、海外Lisa公司原料藥成品藥銷售業務，該等業務在2020年的毛利率較低。公司的毛利率與行業競爭狀況、收入結構、產品銷售價格和原材料成本密切相關。如果未來公司所處的甾體藥物原料細分行業的競爭進一步加劇，產品銷售價格下行，原材料成本上漲，則公司可能面臨毛利率波動乃至下滑的風險，影響公司經營業績。
（四）應收賬款壞賬風險
隨著經營規模的不斷擴大，公司應收賬款期末余額較大，截至報告期末，應收賬款余額為20,845.63萬元，較上年末增加96.24%，增加幅度較大，導致應收賬款占用資金較多。公司最近一期末應收賬款的增加主要是由于公司2021年第三季度的收入規模較2020年第四季度的收入規模有所增加，該部分收入形成的銷售款尚在信用期內。雖然公司主要客戶信譽優良，發生壞賬的可能性較小，但是若客戶的生產經營狀況發生不利的變化，公司的應收賬款可能會產生壞賬風險，從而對公司業績造成不利影響。
（五）存貨減值風險
截至報告期末，公司的存貨為53,318.84萬元，占總資產的比例為17.49%，存貨金額較大且占總資產的比例較高。公司存貨主要由原材料、在產品和庫存商品組成，保持一定的庫存量能夠保障生產經營的穩定性，但如果原材料、庫存商品的行情出現大幅下滑或者公司產品銷售不暢，而公司未能及時有效應對并做出相應調整，公司將面臨存貨減值的風險。
（六）固定資產減值風險
公司作為一家醫藥制造業企業，固定資產規模較大，截至報告期末，公司固定資產的賬面價值為90,577.63萬元，占總資產的比例為29.71%。公司2020年度曾計提固定資產減值準備2,396.29萬元，主要是由于硫酸新霉素項目因利用原有的部分生產車間和設備，部分設備拆除后出現損壞報廢及設備閑置和子公司菏澤潤鑫熱力有限公司開始投產使用后原有的舊鍋爐停止使用而閑置。若生產經營環境或下游市場需求等因素發生不利變化，可能導致公司設備出現閑置或報廢，存在計提固定資產減值準備的風險，從而對公司的利潤造成一定程度的影響。
（七）疫情風險
2020年1月以來，疫情陸續在全球范圍內爆發。鑒于疫情在全球范圍內仍未得到有效控制，國內仍面臨嚴峻的輸入壓力，國內部分地區疫情仍不時出現反復。如果疫情無法得到有效控制，將對公司整體經營業績產生不利影響。
國外方面，疫情形勢仍然較為嚴峻。發行人海外子公司Lisapharma公司位于意大利，意大利從2020年10月開始，感染人數持續高峰，一直持續到2021年5月新增確診病例每月人數都大于10萬人，2021年8月疫情反復，新增確診病例人數大于10萬人，當地疫情尚未得到完全有效控制。受疫情影響，Lisapharma公司從2020年第三季度開始開工率下降，導致產量不足，同時受歐洲疫情影響，企業訂單量也呈下降趨勢，導致其2020年下半年的銷售收入較上年同期下降22.45%。雖然Lisapharma公司在發行人整體的收入規模中占比較小，僅為10%左右，不會對公司整體的生產經營造成重大不利影響，但若境外疫情影響持續，境內疫情反彈，仍可能會對公司生產經營、境外銷售訂單、主要客戶回款等產生不利影響，對未來經營業績有一定影響。
（八）即期回報被攤薄的風險
本次發行完成后，公司的總股本和凈資產將有較大幅度增加，公司整體資本實力得以提升，由于募集資金投資項目的實施和產生效益需要一定的過程和時間，因此，短期內公司凈利潤可能無法與股本和凈資產保持同步增長，從而導致公司每股收益和凈資產收益率等指標相對以前年度將有所下降。公司存在本次向特定對象發行股票完成后每股收益被攤薄和凈資產收益率下降的風險。
目 錄
聲明...... 2
重大事項提示...... 3
目錄...... 8
釋義...... 10
第一節 發行人基本情況...... 12
一、發行人基本情況 ......12
二、發行人股權結構、控股股東及實際控制人情況 ...... 12
三、發行人所處行業主要特點及行業競爭情況 ...... 14
四、發行人主要業務模式、產品或服務的主要內容 ...... 30
五、發行人現有業務發展安排及未來發展戰略 ...... 44
六、未決訴訟、仲裁情況...... 47
七、行政處罰情況...... 47
第二節 本次證券發行概要...... 48
一、本次發行的背景和目的...... 48
二、發行對象及與發行人的關系 ...... 49
三、本次向特定對象發行股票方案概要 ...... 50
四、本次發行是否構成關聯交易 ...... 53
五、本次發行是否導致公司控制權發生變化 ...... 53
六、本次發行方案取得有關主管部門批準的情況以及尚需呈報批 準的程序 ... 54
第三節 董事會關于本次募集資金使用的可行性分析...... 55
一、本次募集
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