歐派家居集團股份有限公司
投資者交流活動會議紀要
一、基本情況
1、時間：2021 年 10 月 29 日下午 15:00-16:00
2、地點：廣州市白云區廣花三路 366 號歐派家居總部
3、公司參與人員：董事會秘書楊耀興、財務負責人王歡、投資者關系經理任才
4、交流會形式：電話會議
5、參會投資者：來自國泰君安證券、中信里昂證券、Point72 Hong Kong Limited、
花旗銀行、廣發基金、易方達基金、興全基金、富國基金、嘉實基金、南方基金、
高毅資產、申萬宏源證券、長江證券、廣發證券、天風證券、浙商證券、中信證
券、中信建投證券、景林資產、融通基金、海通證券、華泰證券、興業證券、國
盛證券等機構的 200 余位投資人
二、經營情況回顧及交流
營業收入：7-9 月報告期內 62.02 億元（同比增長 30.12%）；1-9 月報告期
內 144.02 億元（同比增長 48%）；歸屬于上市公司的凈利潤：7-9 月報告期內 11
億元（同比增長 14.57%），1-9 月報告期內 21.13 億元（同比增長 45.73%）；扣
非歸母凈利潤：7-9 月報告期內 10.68 億元（同比增長 13.12%），1-9 月報告期
內 20.13 億元（同比增長 45.17%）。
報告期內門店變動情況：
歐派櫥柜 歐派衣柜
報告期 （含櫥衣 （衣柜獨 歐鉑尼木門 歐派衛浴 歐鉑麗 合計
綜合） 立）
2020 年末 2,407 2,124 1,065 588 928 7,112
2021 年 9 月 30 日 2,430 2,225 1,156 703 947 7,461
變動情況 23 101 91 115 19 349
2021 年 1-9 月分產品收入情況：
分產品 營業收入（萬元） 營業收入比上年增減
廚 柜 539,514.07 30.63%
衣 柜 573,643.97 50.53%
衛 浴 69,268.36 38.11%
木 門 83,727.90 72.49%
其 他 159,911.91 125.94%
合 計 1,426,066.21 48.00%
2021 年 1-9 月分渠道收入情況：
銷售渠道 營業收入（萬元） 營業收入比上年增減
直營店 36,640.38 56.93%
經銷店 1,110,018.50 49.89%
大宗業務 263,448.18 43.92%
其他 15,959.15 -4.03%
合計 1,426,066.21 48.00%
三、交流環節
1、毛利率整體下降，主要的影響因素是什么？四季度及未來毛利率的預期變化會如何？
答：1 到 9 月份毛利率整體呈一個下降的趨勢，在原材料整體價格上漲的大
背景下，零售渠道毛利變化的影響因素有：第一，銷售結構的影響，直播活動優惠力度持續加大，促銷產品銷售占比提升，讓利終端消費者；第二，定價政策，使得優惠直接、迅速傳遞到終端消費者手中；第三，產品的價值變化，為了提升產品整體的品質，對部分材料以及相關配置進行了升級。四季度和未來的毛利率預期會比較穩定。
2、原材料的漲價對公司影響如何？作為頭部企業在同樣的原材料價格環境下能體現哪些優勢？
答：原材料的漲價導致毛利率承壓，公司通過大規模的采購優勢、資金優勢，
用采購量的增加獲得更大的議價空間，確保原材料價格的相對穩定。同時在內部控制方面想辦法，擁有強大的制造體系，在精細化管理方面提高材料的利用率、減少返工率、改善存貨的周轉，減少原材料上漲對我們公司的影響。
全品類、全渠道的營銷通力合作，也能通過大規模的銷售來攤薄部分的固定成本，從而減少原材料上漲帶來的毛利率下降的問題。
近期，原材料價格比較平穩，公司會綜合各方面因素，也會充分觀察市場的情況和參考經銷商的意見再做是否進一步調整出廠價格的決定。
3、大宗業務的規模增長規劃如何？作為頭部企業在大宗渠道的業務中具體有哪些競爭優勢？公司將采取何種方式控制大宗業務可能潛在的風險？
答：大宗業務的增長規劃是“穩盤緩增”的一個態勢，由于現在部分地產商的債務風險，對于優質的客戶的競爭會進一步的加劇，在價格、服務上都會帶來挑戰。
第一，品牌效應凸顯，地產客戶也會做出反向選擇，他們更愿意與交付能力強、資金健康的頭部供應商合作，有利于我們與優質頭部客戶的合作；
第二，遍布全國的服務商網絡，推行屬地項目就地服務，提升服務效應及品質，牢牢的抓住了各省市優質的示范性開發商；
第三，大規模的集采優勢和消化全球供應商的原材料漲價的能力，以及分布全國的五大基地，可應對全國的限電限產的政策性變化，確保及時交付，同時為地產商提供性價比更高的產品；
對于大宗的潛在的風險，遵循源頭篩選加過程管理的方式，首先源頭的戰略洽談時，選擇資金狀況健康的優質房企進行合作，對于過程管理，支付或者支付方式的選擇出現問題的客戶會及時止損。
4、全年的業績指引是否有調整？
答：努力做好四季度各項工作，強控費用，爭取年度內給投資者提交一份滿意的答卷。
5、公司凈利率水平一直都非常優秀，長期看來在毛利率持續下行的背景下，公司能否穩定現有的凈利率的水平，通過哪些途徑去穩定
答：公司有強大的經銷商體系，不斷創新、開拓與整合的新渠道，五大生產基地的強大制造能力，強大的品牌效應，自主研發的信息化優勢，還有很成熟的
內部管理水平，都在毛利率下行的階段為維持凈利率水平做出了貢獻。
第一，收入方面，全品類全渠道通力合作拓展市場，收入大幅增升，攤薄各項固定成本。
第二，成本方面，在原材料價格持續上漲以及行業洗牌加劇的情況下，公司以標準化、標桿化、強內控效率為主題，全面提升生產精細化管理，在嚴峻的市場情況下向管理要效益、從效率拿利潤。公司過去的經營更多的看重營銷、制造，管理還是略顯粗放，從財務上來講，穩住利潤率的途徑主要從收入、成本、費用幾方面去考慮。
第三，費用方面，通過績效考核將費用控制指標落實到各個部門。
6、截止到三季度，整裝經銷商的數量？招商的規劃如何？
答：已經開店的數量接近有 700 家整裝大家居門店，整體的代理商覆蓋接近600 座城市。今年整裝大家居招商進度非常順利，樣板市場已經形成了模式迭代、復制的良性循環的整體態勢，能逐步吸引更多更優質的整裝企業與我司大家居戰略融合，共同拓展其當地整裝市場。
7、精細化管理的舉措，管理費用率下降空間有多大？
答：公司會有一些標準化的舉措，從控制存貨方面、控制物流方面、整體資產的周轉方面，都會有相應的措施。對于管理人員，公司進一步加強了精英化、精簡化，這個也是 2022 年對人員、架構的一個新的布局方向。
8、提價的傳導情況如何，經銷商的盈利能力有沒有影響？
答：公司在 7 月份發布了調價說明，自制類產品上調 1%，經銷商是非常接
受的，因為大家也知道原材料漲價幅度很大，僅僅對自制類產品進行了提價，這個也是跟終端充分討論以后做出的決策。從現在目前的情況來看，還沒有接到市場的不良反饋。
9、無醛板迭代對咱們盈利能力的影響有多少？
答：去年公司啟動了“無醛健康家”無醛添加板材普惠活動，無醛板迭代在去年已經大規模在做，對今年毛利率的影響有限。
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