關于江蘇駿成電子科技股份有限公司首次公開發行股票并在創業板上市申請
文件的第二輪審核問詢函的回復
保薦人（主承銷商）
二〇二一年九月
深圳證券交易所：
貴所于 2021 年 4 月 29 日印發的審核函〔2021〕010524 號《關于江蘇駿成
電子科技股份有限公司首次公開發行股票并在創業板上市申請文件的第二輪審核問詢函》（以下簡稱“問詢函”）已收悉。按照貴所要求，江蘇駿成電子科技股份有限公司與海通證券股份有限公司、上海市金茂律師事務所、中天運會計師事務所（特殊普通合伙）等相關方已就問詢函中提到的問題進行了逐項落實并回復，對申請文件進行了相應的補充。本問詢函回復中所使用的術語、名稱、縮略語，除特別說明之外，與其在招股說明書中的含義相同。
類別 字體
問詢函所列問題 黑體（不加粗）
問詢函問題回復、中介機構核查意見 宋體（不加粗）
本次更新的內容 楷體（加粗）
目 錄
問題 1. 關于收入及成長性 ...... 3
問題 2. 關于技術服務商客戶 ...... 65
問題 3. 關于終端生產商客戶 ...... 91
問題 4. 關于第一大客戶香港駿升科研 ...... 149
問題 5. 關于毛利率高于可比公司的合理性 ...... 166
問題 6. 關于采購和成本 ...... 197
問題 7. 關于銷售模式 ...... 212
問題 8. 關于產能、產值 ...... 218
問題 9. 關于應收賬款 ...... 241
問題 10. 關于存貨 ...... 256
問題 11. 關于期間費用 ...... 263
問題 12. 關于收購 ...... 268
問題 13. 關于信息披露質量 ...... 274
附一：保薦機構內核部門關于本問詢函回復的意見 ...... 291
附二：申報會計師內核部門關于本問詢函回復的意見 ...... 292
附三：保薦機構關于發行人回復的總體意見 ...... 293
問題 1. 關于收入及成長性
申報文件及首輪問詢回復顯示：（1）報告期內發行人收入增長率分別為23.79%、19.56%和 0.55%，2020 年增速大幅放緩；2020 年發行人扣除非經常性損益后歸屬于發行人股東的凈利潤下降 13.90%。（2）2019-2020 年，發行人彩色液晶顯示模組的銷售收入分別為 2,386.25 萬元、1,598.35 萬元，主要客戶為技術服務商雷世通， 2019-2020 年發行人向其銷售額分別為 1,974.42 萬元和1,417.25 萬元，其終端客戶為遠峰科技。遠峰科技 2019 年為發行人直接的終端產品生產商，發行人向其銷售額為 219.74 萬元。報告期內，可比公司秋田微彩色液晶顯示模組收入占比 30%-40%，收入規模和占比均呈增長趨勢。（3）發行人為上汽、通用五菱、長安、吉利等主要主機廠商車載液晶顯示產品的二級供應商。報告期內，發行人 VA 車載顯示屏的銷售收入分別為 4,086.19 萬元、7,397.18萬元和 9,329.41 萬元，直接銷售客戶包括威奇爾、天寶汽車、天有為、新通達等；2020 年發行人向威奇爾、天寶汽車、天有為銷售額合計 4,606 萬元。（4）除液晶顯示技術外，市場上正在研發或不斷規模化應用的顯示技術有 OLED、AMOLED、mini LED、micro LED、QD-OLED 等。
請發行人：（1）分析并披露 2020 年收入增速大幅放緩的原因、發行人報告
期內收入增速與同行業可比公司的差異情況及原因；結合 2021 年第一季度收入和凈利潤同比環比變動情況、在手訂單情況、2021 年上半年業績預計情況等，分析并披露發行人收入和凈利潤增速是否呈進一步放緩趨勢。（2）結合單色液晶顯示屏和模組的應用領域、市場容量、競爭對手、發行人市場占有率和產能利用率等，分析并披露發行人是否存在收入大幅下滑的風險，如有，請進行重大風險提示；結合單色液晶顯示屏和模組的市場前景、彩色液晶顯示模組業務的成長性和可持續性，分析并披露發行人是否符合創業板定位；剔除收購句容駿升的影響，分析并披露發行人原有業務是否具有成長性。（3）說明遠峰科技同時直接和間接向發行人采購彩色液晶顯示模組的原因，2019 年直接和間接采購的價格和毛利率是否存在差異，2020 年不直接向發行人采購的原因；結合彩色液晶顯示模組主要采用委托加工方式、2020 年收入下降、發行人與秋田微和亞世光電的競爭優劣勢，分析發行人彩色液晶顯示模組業務的可持續性。（4）說明 VA 車載液晶顯示屏技術發明時間、開始推廣時間、是否僅為發行人掌握，與普通車載液晶顯
示屏的差異；威奇爾、天寶汽車、天有為、新通達是否還存在其他 VA 車載液晶顯示屏供應商；報告期內發行人 VA 車載液晶顯示屏的產品統計口徑、客戶構成、對應的終端車型。（5）結合 OLED 面板成本下降情況、終端應用情況等，分析并披露發行人產品是否面臨被 OLED 屏替代的風險，并在招股說明書中進行風險提示；披露發行人在 OLED、AMOLED、mini LED、micro LED、QD-OLED 新型顯示技術方面的研發投入及所做的技術準備。
請保薦人、申報會計師發表明確意見，并詳細說明對收入真實性執行的核查程序、方法和結論。
回復：
【發行人說明及披露】
一、分析并披露 2020 年收入增速大幅放緩的原因、發行人報告期內收入增速與同行業可比公司的差異情況及原因；結合 2021 年第一季度收入和凈利潤同比環比變動情況、在手訂單情況、2021 年上半年業績預計情況等，分析并披露發行人收入和凈利潤增速是否呈進一步放緩趨勢
（一）公司 2020 年收入增速放緩主要受新冠疫情影響
公司 2020 年收入增速放緩主要受新冠疫情的影響，內銷收入增速減緩，外
銷收入下降明顯，其中香港地區和日本地區存在一定幅度的下降主要系所在地區技術服務商客戶的終端需求減少所致，而歐洲地區收入繼續增加，主要因為相比發行人香港、日本等地區的存量業務，歐洲地區主要為增量業務，本身處于快速擴張階段，因此在疫情影響下僅放緩了增速，而未出現業務量下降的情形。具體情況如下：
1、新冠疫情導致內銷收入增速減緩，外銷收入下降明顯
公司 2020 年主營業務收入較 2019 年增長 0.28%，其中內銷收入同比增長
10.27%，外銷收入同比下降 10.76%，2020 年全年增速放緩主要是受國內外新冠疫情的影響。
報告期內，公司主營業務收入的分布區域具體情況如下：
單位：萬元
項目 2021 年 1-6 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
金額 增速 金額 增速 金額 增速 金額
內銷 15,339.77 / 26,074.19 10.27% 23,645.92 22.20% 19,350.88
外銷 10，342.57 / 19,080.78 -10.76% 21,381.91 16.54% 18,347.70
-香港 5,648.64 / 9,803.29 -15.41% 11,589.55 0.44% 11,539.16
-日本 1,968.01 / 5,024.50 -13.78% 5,827.32 25.98% 4,625.47
-瑞士 1,540.23 / 2,353.41 24.44% 1,891.26 553.04% 289.61
-其他 1,185.69 / 1,899.57 -8.40% 2,073.78 9.52% 1,893.46
合計 25,682.35 / 45,154.96 0.28% 45,027.83 19.44% 37,698.57
2020 年初國內新冠疫情爆發迅猛，發行人停工停產一段時間，對內銷收入
造成一定負面影響，但在國家對新冠疫情的及時有效控制下，國內生產貿易恢復
較快，全年境內銷售收入仍實現增長，增速有所減緩。而境外新冠疫情持續時間
較長，直至 2020 年底世界主要國家尚未完全恢復正常生產、生活秩序，并且新
冠疫情傳播范圍還在持續擴大，公司外銷業務中主要境外地區銷售收入存在一定
幅度的下降，從而導致公司 2020 年整體收入增速放緩。
2、外銷收入中，香港地區和日本地區存在一定幅度的下降
2020 年度，外銷客戶中，香港地區收入同比下降 15.41%，日本地區收入同
比下降 13.78%，主要系所在地區技術服務商客戶的終端需求減少所致，尤其是
香港駿升科研、日本三笠、依摩泰等重要客戶。
報告期內，公司對香港駿升科研、日本三笠、依摩泰的銷售收入情況如下：
單位：萬元
2021 年 1-6 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
客戶名稱 銷售 占外銷 銷售 占外銷 銷售 占外銷 銷售
金額 收入比 增速 金額 收入比 增速 金額 收入比 增速 金額
例 例 例
香港駿升科研 3,054.39 29.53% / 3,680.97 19.29% -34.08% 5,584.36 26.12% 7.16% 5,211.01
日本三笠 935.08 9.04% / 2,879.92 15.09% -14.65% 3,374.19 15.78% 53.41% 2,199.41
依摩泰 1,227.55 11.87% / 2,201.03 11.54% -21.30% 2,796.66 13.0
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