申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司
關于
海諾爾環保產業股份有限公司
首次公開發行股票并在創業板上市之上市保薦書
（上會稿）
保薦機構暨主承銷商
2021 年 10 月
目 錄
一、發行人概況 ...... 2
（一）發行人基本情況 ...... 2
（二）發行人的主營業務、核心技術和研發水平 ...... 3
（三）核心技術 ...... 4
（四）主要經營和財務數據及指標 ...... 5
（五）發行人存在的主要風險 ...... 5
二、發行人本次發行情況 ...... 16
三、本次證券發行項目組情況 ...... 17
（一）本次具體負責推薦的保薦代表人 ...... 17
（二）本次證券發行項目協辦人及其他項目組成員 ...... 18 四、保薦人是否存在可能影響其及其保薦代表人公正履行保薦職責的情形的說
明 ...... 19
五、保薦人按照有關規定應當承諾的事項...... 20
六、保薦人按照有關規定應當說明的事項...... 21
（一）發行人已就本次證券發行上市履行了《公司法》《證券法》和中國證
監會及深圳證券交易所規定的決策程序。 ...... 21
（二）關于本次證券發行符合《證券法》規定的發行條件的說明 ...... 22
（三）關于本次證券發行符合中國證監會《創業板首發注冊辦法》規定的發
行條件的說明 ...... 23
七、發行人符合《上市規則》規定的上市條件的說明...... 27
八、保薦人對發行人持續督導工作的安排...... 28
九、其他說明事項 ...... 29
十、保薦人結論 ...... 29
深圳證券交易所：
作為海諾爾環保產業股份有限公司（以下簡稱“海諾爾”、“發行人”或“公司”）首次公開發行股票并在創業板上市的保薦機構，申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司（以下簡稱“保薦機構”、“保薦人”或“申萬宏源承銷保薦”）及其保薦代表人已根據《中華人民共和國公司法》（以下簡稱“《公司法》”）、《中華人民共和國證券法》（以下簡稱“《證券法》”）、《創業板首次公開發行股票注冊管理辦法（試行）》（以下簡稱“《創業板首發注冊辦法》”）、《深圳證券交易所創業板股票上市規則（2020 年修訂）》（以下簡稱“《上市規則》”）等法律法規和中國證監會及深圳證券交易所的有關規定，誠實守信，勤勉盡責，嚴格按照依法制定的業務規則和行業自律規范出具上市保薦書，并保證所出具文件真實、準確、完整。
現將上市的有關情況報告如下：
一、發行人概況
（一）發行人基本情況
發行人名稱：海諾爾環保產業股份有限公司
英文名稱：Herrel Environmental Protection Industrial Co., Ltd.
注冊資本：10,950 萬元
法定代表人：駱毅力
成立日期：1999 年 08 月 19 日
股份公司成立日期：2010 年 12 月 14 日
住所：成都市青羊區新華大道文武路 42 號新時代廣場 23 層
辦公場所：成都市高新區天府大道 1700 號環球中心南區 6-1-1415
統一社會信用代碼：91510000711885183Y
郵政編碼：610017
電話號碼：028-86617910
傳真號碼：028-86617910
互聯網網址：www.herrel.com
電子信箱：herrelpj@163.com
負責信息披露和投資者關系工作的部門：證券部
負責信息披露和投資者關系工作的負責人：彭軍
（二）發行人的主營業務、核心技術和研發水平
公司前身海諾爾有限是由公司創始人、實際控制人駱毅力先生于 1990 年創業設立的凈化制冷和海皇設備租賃共同出資設立，海諾爾有限自 1999 年注冊成立以來，一直致力于城市生活垃圾處理業務。公司定位于中小城市生活垃圾處理服務商，是國內最早進入城市生活垃圾處理行業先行者之一，率先采用 BOT、TOT、BOO 特許經營模式，為國內中小城市量身定制適合其自身特點的城市生活垃圾處理綜合解決方案，并提供一體化、專業化的城市生活垃圾處理的投資、建設和運營服務。報告期內，發行人主營業務未發生變化。
經過二十年的發展和積累，公司掌握了生活垃圾焚燒+制肥+填埋的綜合工藝、衛生填埋、全焚燒和焚燒發電等先進處理技術和工藝，形成了一套較為完整的生活垃圾處理服務業態，經歷了國內垃圾處理行業從初級到高級、從探索實踐到逐步成熟的發展全過程，自公司設立以來累計投運項目達 22 個。公司業務主要集中在西南地區，特別在四川省城市生活垃圾處理領域具有較強的競爭優勢，并于 2000 年率先以 BOT 方式投資、建設、運營了四川省崇州市生活垃圾綜合處理廠。經過多年的努力，目前公司業務布局逐步向廣西、湖北、甘肅等周邊省份拓展。
截至本上市保薦書簽署日，公司已運營的生活垃圾焚燒發電、衛生填埋、環
衛服務項目分別為 6 個、2 個、5 個，生活垃圾設計日處理能力合計為 5,920 噸/
日，發電裝機容量 138MW；此外，公司還運營 1 個生活污水處理項目，設計日處理污水能力為 20,000 噸/日。截至本招股說明書簽署日，公司在建、籌建、儲備的生活垃圾焚燒發電項目分別為 2 個、2 個、4 個，合計生活垃圾設計日處理能力為 4,300 噸/日。
報告期內，公司先后被評為“國家高新技術企業”、“四川省企業技術中心”、“四川企業技術創新發展能力 100 強企業”、“四川省環保產業 50 強”等，宜賓海諾爾被評為“環保誠信企業”，蒲江海諾爾、崇州生態、廣漢海天、筠連海諾爾、羅江海諾爾被評為“環保良好企業”。截至本上市保薦書簽署日，公司擁有生活垃圾處理領域的 2 項發明專利和 126 項實用新型專利。
（三）核心技術
通過已投入運營的生活垃圾處理項目，公司能夠針對中小城市的特點量身訂制包括衛生填埋、全焚燒、焚燒發電等生活垃圾處理方案。公司掌握了針對中小城市生活垃圾低熱值、高水分等特點的焚燒處理專業技術，如滲濾液、飛灰等三廢處理技術，以及液壓多段往復式爐排技術為核心的全焚燒處理系統技術。公司液壓多段往復式爐排技術為核心的全焚燒處理系統技術對熱值適應范圍廣、燃盡率高、具有更強大的處置能力和熱灼減率、運行可靠性強等領先優勢，可廣泛用于處理混合收集的生活垃圾，具有適應我國“高水分、低熱值”垃圾處理。液壓多段往復式爐排自動化高，配置先進的燃燒自動控制系統，在進爐垃圾熱值不低于 4,000kj/kg、含水率不超過 60%的情況下，可不借助輔助燃料實現穩定的燃燒，爐膛溫度控制在 850-1050℃，在源頭上減少二噁英及 NOX 等污染物的產生，同時設置 SNCR 脫硝系統，確保整個項目的環保達標。煙氣、滲濾液、飛灰三廢處理達到或優于國家標準。
公司中小城市生活垃圾焚燒處理技術具有以下優勢：
技術優勢 主要內容
適應性強 爐排特別能適應低熱值、高水分的垃圾，并具有垃圾處理無需分揀、
處理量大、自動化程度高等特點。
五段往復爐排式焚燒爐將進爐垃圾分為干燥段、主燃段、燃燼段，
先進性和可靠性高 調節各段爐排的運行時間，并設置料層高度調節裝置，進一步提高
了焚燒爐的燃燒效率，并采用了先進的焚燒控制系統，該垃圾焚燒
爐已經過長時間的運行考驗，各項指標均達到了設計要求。
針對中小城市生活垃圾的特性，五段往復爐排式焚燒爐排選用微稀
土滲氮高鉻高鎳爐排片材料，具有耐熱、耐磨、耐腐蝕，抗變形的
高性能的焚燒爐元件 特點；液壓站的核心設備液壓泵和關鍵的液壓控制閥等均采用進口
產品，性能極為可靠；焚燒爐爐墻采用含量≥85%的 SiC 耐火磚和
澆注料。上述材料的選用使得焚燒爐可在惡劣的環境下長時間穩定
可靠地運行。
國產化程度高 除了焚燒爐上核心的液壓元件和自控的 PLC 等元件采用進口以
外，焚燒爐及煙氣處理裝置絕大多數部件實現了完全國有化，相對
技術優勢 主要內容
于進口設備，可大大降低設備的采購和維護成本。
維護與維修方便 設計考慮了焚燒爐各元器件的可更換性，從技術等方面保證了維修
的便利性。
（四）主要經營和財務數據及指標
2021年6月30 2020年12月 2019年12 2018年12月
項目 日/2021年 31日/2020年 月31日 31日/2018年
1-6月 度 /2019年度 度
資產總額（萬元） 290,818.55 217,460.44 149,558.02 114,549.62
歸屬于母公司所有者權益 76,892.78 71,087.42 62,465.93 55,375.20
（萬元）
資產負債率（母公司）（%） 65.77 63.20 48.97 32.85
資產負債率（合并）（%） 73.49 67.21 58.08 51.51
營業收入（萬元） 25,653.60 37,912.92 25,237.15 24,663.46
凈利潤（萬元） 10,304.70 13,321.16 7,144.29 7,077.01
歸屬于母公司所有者的凈利潤 10,321.49 13,329.98 7,090.74 7,021.07
（萬元）
扣除非經常性損益后歸屬于母 10,232.36 13,635.55 6,786.19 6,949.17
公司所有者的凈利潤（萬元）
基本每股收益（元） 0.94 1.22 0.65 0.64
稀釋每股收益（元） 0.94 1.22 0.65 0.64
加權平均凈資產收益率（%） 14.39 19.62 12.03 12.84
經營性活動產生的現金流量凈 9,510.34 23,057.39 11,524.43 13,894.52
額（萬元）
現金分紅（萬元） - 4,708.50
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